(603010)公布2025年年报ღ★✿★★，报告期内ღ★✿★★，公司实现营业收入33.78亿元ღ★✿★★，较上年同期上升13.98%ღ★✿★★；实现归属于上市公司股东的净利润为-9.60亿元ღ★✿★★，较上年同期下降1028.55%ღ★✿★★，扣非净利润为-9.98亿元ღ★✿★★，较上年同期下降1103.79%壹定发手机在线游戏网址ღ★✿★★。公司拟向全体股东每股派发现金红利0.01元（含税）壹定发手机在线游戏网址ღ★✿★★。

　　读创财经注意到ღ★✿★★，2025年的巨亏ღ★✿★★，是公司2014年上市12年后迎来的首个年度亏损ღ★✿★★，也就是说ღ★✿★★，公司不亏则已ღ★✿★★，要亏就亏个大的ღ★✿★★！有投资者留言ღ★✿★★：财务洗大澡到今天算结束了……

　　年报显示ღ★✿★★，万盛股份报告期公司经营现金流净额为3.02亿元ღ★✿★★，同比下降20.26%ღ★✿★★，主要系2025年上半年到期的票据在2024年下半年贴现低利率窗口期提前贴现所致ღ★✿★★。

　　对于公司2025年营业收入同比增加13.98%ღ★✿★★，万盛股份在年报中表示ღ★✿★★，主要系2024年11月起纳入合并报表范围的子公司广州熵能ღ★✿★★，本报告期涵盖其全年（而上年同期仅合并最后两个月）所致ღ★✿★★。

　　对于公司归母净利润同比下降1028.55%ღ★✿★★，万盛股份在年报中表示ღ★✿★★，主要系主要产品阻燃剂市场供需格局发生变化ღ★✿★★，导致单吨毛利下降ღ★✿★★；另外ღ★✿★★，公司根据行业竞争格局和发展趋势ღ★✿★★，及时调整部分基地产品结构和产能布局ღ★✿★★，同时ღ★✿★★，为规避国际贸易壁垒ღ★✿★★，促进全球化战略布局ღ★✿★★，公司将部分山东潍坊基地阻燃剂产能搬迁至泰国基地ღ★✿★★。山东潍坊基地受产能调整削减ღ★✿★★、搬迁ღ★✿★★、产能爬坡ღ★✿★★、产品毛利率下降等综合影响ღ★✿★★，现有产能经营业绩无法覆盖整个基地的投资规模ღ★✿★★，经减值测试确认相关资产存在减值迹象ღ★✿★★，根据《企业会计准则》和公司会计制度规定ღ★✿★★，公司计提资产减值所致ღ★✿★★。

　　那么ღ★✿★★，万盛股份计提了多少资产减值准备呢？读创财经注意到戶田惠梨香ღ★✿★★，万盛股份3月23日晚间还发布了2025年度计提资产减值准备的公告ღ★✿★★。公司2025年度计提资产减值准备合计10.9858亿元ღ★✿★★，相应减少公司2025年度合并利润总额人民币10.9858亿元(合并利润总额未计算所得税影响)ღ★✿★★。就此ღ★✿★★，公司董事会认为ღ★✿★★，公司本次按照《企业会计准则》及资产实际情况计提减值准备ღ★✿★★，计提减值依据充分ღ★✿★★，能够客观ღ★✿★★、真实戶田惠梨香ღ★✿★★、公允地反映公司的财务状况ღ★✿★★、资产价值及经营成果ღ★✿★★，保证财务报表的可靠性ღ★✿★★，同意本次计提资产减值准备ღ★✿★★。

　　年报显示ღ★✿★★，万盛股份自成立以来一直专注于功能性精细化学品的生产戶田惠梨香ღ★✿★★、研发和销售ღ★✿★★，为全球最主要的磷系阻燃剂生产ღ★✿★★、供应商ღ★✿★★。经过30多年的发展ღ★✿★★，公司不断拓展业务板块ღ★✿★★，已经形成了聚合物功能性助剂ღ★✿★★、有机胺ღ★✿★★、涂料助剂ღ★✿★★、原料及中间体等多业务板块齐头并进的良好发展态势ღ★✿★★，公司目前设有临海和上海2个研究院ღ★✿★★；浙江临海ღ★✿★★、江苏泰兴ღ★✿★★、山东济宁ღ★✿★★、山东潍坊ღ★✿★★、广东珠海ღ★✿★★、泰国（筹建中）6个生产基地ღ★✿★★；香港万盛ღ★✿★★、美国万盛ღ★✿★★、欧洲万盛ღ★✿★★、英国万盛ღ★✿★★、墨西哥万盛ღ★✿★★、新加坡万盛6家销售子公司壹定发手机在线游戏网址ღ★✿★★，配备仓储及售后服务ღ★✿★★，构建成全球化的销售网络ღ★✿★★。公司主要产品可分为ღ★✿★★：聚合物功能性助剂ღ★✿★★、有机胺ღ★✿★★、助剂ღ★✿★★、原料及中间体ღ★✿★★、家庭及个人护理品添加剂等系列ღ★✿★★，均属于新领域功能性精细化学品ღ★✿★★。

　　读创财经注意到ღ★✿★★，万盛股份2025年业绩“大变脸”的背后ღ★✿★★，是资本市场资深人物郭广昌和他的“复星系”ღ★✿★★。作为复旦学子ღ★✿★★，郭广昌和他的“复星系”以产业为本ღ★✿★★、金融赋能ღ★✿★★，通过投资与并购不断扩张ღ★✿★★，进入房地产ღ★✿★★、钢铁ღ★✿★★、金融ღ★✿★★、消费等多个领域ღ★✿★★，逐渐形成一个横跨多个行业的资本体系戶田惠梨香ღ★✿★★。

　　2021年ღ★✿★★，郭广昌通过南钢股份入主万盛股份ღ★✿★★，万盛股份成为复星系中的一块“新材料拼图”ღ★✿★★。值得注意的是ღ★✿★★，2022年至2024年ღ★✿★★，万盛股份净利润连续下滑ღ★✿★★，2025年更是直接转为巨额亏损ღ★✿★★。而复星国际（3月6日公告ღ★✿★★，预计2025年归母净利润亏损215亿至235亿元ღ★✿★★，同比大幅增亏ღ★✿★★。解释说ღ★✿★★，亏损主要由于对部分资产进行一次性的非现金减值计提和价值重估壹定发手机在线游戏网址ღ★✿★★。

　　有市场分析认为ღ★✿★★，旗下公司的巨亏ღ★✿★★，意味着复星系扩张逻辑受到挑战ღ★✿★★：当资本扩张速度超过产业消化能力时ღ★✿★★，代价或许在某个节点被兑现ღ★✿★★；但市场也有不同声音ღ★✿★★，认为万盛股份和巨亏的背后ღ★✿★★，不排除是相关公司主动“洗大澡”ღ★✿★★、是从规模扩张转向质量增长的战略主动选择戶田惠梨香ღ★✿★★，意在为后续聚焦医药创新ღ★✿★★、保险金融戶田惠梨香ღ★✿★★、文旅轻资产三大核心主业铺路ღ★✿★★。

　　2026年经营计划方面ღ★✿★★，万盛股份在年报中表示ღ★✿★★，公司将以“聚识聚力ღ★✿★★，破立前行”为总纲ღ★✿★★，凝聚全员共识ღ★✿★★、整合内外资源壹定发手机在线游戏网址ღ★✿★★，全力攻坚核心任务ღ★✿★★。深耕市场拓展ღ★✿★★，筑牢全球布局与业务根基ღ★✿★★。确保泰国基地2026年上半年顺利投产并稳定运行ღ★✿★★，以其为海外运营桥头堡ღ★✿★★，开拓“一带一路”及东北亚市场ღ★✿★★，构建全球化销售与供应链体系ღ★✿★★，推动商业模式从“卖产品”向“定制化解决方案交付”转型ღ★✿★★，强化技术服务能力ღ★✿★★，提升供应链响应效率ღ★✿★★。核心业务维稳增量ღ★✿★★，扩充市场团队ღ★✿★★，联动熵能强化竞争力ღ★✿★★；助剂等业务优化产供销协同ღ★✿★★、加大研发储备ღ★✿★★；新兴业务引才聚力ღ★✿★★，推动新产品上市及产能释放ღ★✿★★。此外ღ★✿★★，公司还将聚焦精准研发ღ★✿★★，强化技术突破与创新协同ღ★✿★★；严守安全底线ღ★✿★★，践行ESG战略与高效管控ღ★✿★★；深化数字转型ღ★✿★★，夯实人才支撑与合规运营ღ★✿★★。

　　公司生产经营所需的主要原材料为环氧丙烷ღ★✿★★、苯酚壹定发手机在线游戏网址ღ★✿★★、双酚Aღ★✿★★、三氯氧磷ღ★✿★★、黄磷等ღ★✿★★。ღ★✿★★、苯酚ღ★✿★★、双酚A均属于石油化工行业的下游产品ღ★✿★★，市场价格透明ღ★✿★★，其价格走势与国际原油价格的波动存在一定的相关性ღ★✿★★。若石油价格出现短期大幅波动ღ★✿★★，将对公司利润产生较大影响ღ★✿★★。

　　公司属于精细化工行业ღ★✿★★，在生产经营过程中存在着“三废”排放与治理问题ღ★✿★★。近年来ღ★✿★★，虽然本公司不断改进生产工艺ღ★✿★★、加大方面的投入ღ★✿★★，生产过程中产生的污染物均得到了良好的控制和治理ღ★✿★★，但是随着国家可持续经营发展战略的全面实施以及人们意识的不断增强ღ★✿★★，环境污染治理标准日益提高戶田惠梨香ღ★✿★★，环保治理成本不断增加ღ★✿★★。随着公司生产规模的不断扩大ღ★✿★★，“三废”排放量也会相应增加ღ★✿★★，对于“三废”的排放若处理不当ღ★✿★★，可能会对环境造成一定的污染ღ★✿★★，从而对公司的正常生产经营带来影响ღ★✿★★。

　　公司生产过程中部分原料或产成品为易燃ღ★✿★★、易爆ღ★✿★★、腐蚀性或有毒物质ღ★✿★★。产品生产过程中涉及高温ღ★✿★★、高压等工艺ღ★✿★★，对操作要求较高壹定发手机在线游戏网址ღ★✿★★，存在着因设备及工艺异常ღ★✿★★、操作不当等原因而造成意外安全事故的风险ღ★✿★★。

　　公司外汇业务主要以美元结算,公司出口销售占比较大ღ★✿★★，随着销售规模不断扩大ღ★✿★★，美元结算金额增加ღ★✿★★。如果人民币汇率出现大幅波动ღ★✿★★，将可能给公司生产经营带来较大影响

　　全球经济复苏乏力ღ★✿★★，贸易保护主义壹定发手机在线游戏网址ღ★✿★★、单边主义抬头等政治风险增加ღ★✿★★，公司产品出口占比较高ღ★✿★★，与上下游行业市场的联动性较强ღ★✿★★，涉外经营风险增加ღ★✿★★。壹定发EDFღ★✿★★。EPF壹定发手机官网ღ★✿★★，EPF壹定发ღ★✿★★，